什么是比特币减半？

比特币减半是比特币协议中预先编程的事件，大约每四年（或每210,000个区块）发生一次。这是使比特币成为通缩资产的货币政策。

当减半发生时，矿工验证交易和向区块链添加新区块所获得的奖励将减半。

• 创世（2009）： 每区块 50 BTC
• 2012年减半： 25 BTC
• 2016年减半： 12.5 BTC
• 2020年减半： 6.25 BTC
• 2024年减半： 3.125 BTC

这是中本聪控制通货膨胀并确保比特币总供应量永远不超过2100万枚的天才方式。

为什么重要：供应冲击

在经济学101中，价格由供需决定。 1. 供应： 进入市场的新比特币数量一夜之间下降50%。 2. 需求： 如果需求保持不变或增加（由于ETF、机构采用），价格必须上涨以找到新的平衡。

“减半是金融界唯一一个无论价格如何，资产供应量都在数学上保证减少的事件。”

历史价格周期影响

历史不会重复，但往往押韵。之前的每一次减半都开启了一轮抛物线式的牛市。

1. 2012年周期 减半前：* ~$12 减半后峰值：* ~$1,100 结果：* 首次大规模病毒式采用。

2. 2016年周期 减半前：* ~$650 减半后峰值：* ~$20,000 (2017年12月) 结果：* 主流媒体报道和ICO热潮。

3. 2020年周期 减半前：* ~$8,500 减半后峰值：* ~$69,000 (2021年11月) 结果：* 企业资金（特斯拉、微策略）和萨尔瓦多采用。

2024-2025周期有何期待？

2024年的减半之所以独特，有几个原因： 现货ETF：* 历史上第一次，巨大的机构资金墙可以轻松进入比特币。 矿工健康：* 高效的矿工将生存下来，而低效的矿工将投降。 稀缺性：* 比特币的通胀率（约0.8%）将降至黄金以下。

战略展望 虽然减半长期看涨，但随后的直接后果可能会波动。矿工可能会出售储备以支付成本，导致价格暂时下跌（“矿工投降”）。

聪明的投资者通常将减半后的12-18个月视为“黄金牛市”窗口。

免责声明：本文仅供教育目的。过去的表现并不预示未来的结果。